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易车退市背后:腾讯曲线为易鑫 李斌变现救蔚来

2019-10-30 08:33:28   【浏览】1426

尽管这是中秋节的第一天,腾讯和哈默资本将bita.us网络私有化的消息仍然被置之不理。

北京时间9月13日,在美国股市面前,易趣宣布已收到腾讯控股(00700)和哈默资本(hammer capital)的首次无约束力报价,这将形成一个买方集团,以每股16美元的现金或广告购买其未偿易趣股票。

在过去的30天里,购买价格比易趣的交易价格高出30.6%。受此消息推动,ebay股价在随后的交易日上涨8.73%,至1495美元,市值为10.49亿美元。

首席执行官张悬在一封内部邮件中表示,如果私有化交易能够完成,易趣将退出美国股市。

宜欣控股的汽车交易平台宜欣集团在香港也宣布,如果宜欣的法定控制权发生变化,腾讯和哈默资本组成的买方集团将同时获得宜欣的控制权。截至新闻稿,宜欣的市值达到108.94亿港元。

车易网和汽车之家是中国两大汽车信息平台。2016年6月25日,平安信托进入车房,导致车房高级管理层发生重大变化。两年后,eCar还收到了腾讯和哈默资本的私有化提议。

资本又一次到达了前门,但是对抗的情况和对利益的要求却大相径庭。Ease.com在声明中表示,持股48.5%的创始人李斌、jd.us和cox automotive global等股东已同意投票支持私有化交易。

换车的困境

与2018年车易网络和汽车之家的财务业绩相比,广告收入是两个平台的重要来源,占收入的近40%。车易的另一项主要收入是交易服务费,占收入的50.8%,但这笔交易服务收入来自其控股子公司宜欣集团。

交易服务所需的大量客户服务支持人员和库存直接增加了电子汽车网络的员工数量和成本,尽管收入为105.8亿元,但2018年仍亏损6.08亿元。然而,在汽车之家逐步减少其直接交易业务后,2018年实现了72.3亿元的收入和28.7亿元的净利润。

汽车垂直媒体平台在模式上取得了突破,但传统的内容广告业务支撑着收入和利润。然而,在这个领域,车易与汽车之家的差距正在逐渐拉大。

汽车之家的商业基础是依靠内容进行交通。然而,从电动车网络的高营销成本(2018年为63.71亿元人民币)不难看出,其流量是从第三方购买的,其利润率自然难以达到竞争对手。与此同时,整体汽车市场正在下滑,预算紧张。就连接受X36氪星采访的首席运营官刘小柯也直言不讳地说,“汽车公司的预算已经削减,投资正集中在总部平台上。”

市场趋势直接反映在财务报表中。2019年第二季度,车房营业收入23.09亿元,同比增长23.55%。净利润8.02亿元,同比增长15.94%。然而,车易网通收入为27.92亿元,仅增长8.86%。净利润同比下降5510.23%,亏损1.45亿元。

一名离开公司的员工告诉36氪星,“从网站的整体数据来看,与汽车之家的差距越来越大。售后服务部门经常比较chedi和car home的数据,对于客户来说没有亮点。”

该员工还透露,为了省钱,公司还取消了所有福利,“新世纪写字楼的租金已经退还,现在要花半个小时排队上厕所才能解决问题。该公司还测试了996小时和10小时的工作时间。”

困难的商业形势显然是电动车网络退出市场的原因之一。对于这些巨头来说,在汽车行业和金融业的布局中,从用户、交易场景到易车业务拥有的数据的闭环是关键。

腾讯局

氪星获悉,首席执行官张旭安在eCar.com收到私有化要约后发布了一封全体员工的电子邮件,称,“四年前,为了做大做强,我们自愿引入腾讯作为我们的股东...四年后,腾讯再次提议大规模增加其在eCar的股份。腾讯此举得到了主要股东的全力支持,如通用电气和汽车交易商。”

车易网络由李斌于2000年创立,并于2010年在纽约证券交易所上市。2014年9月30日,车易股价达到98.28美元。

2015年初,e-car.com首次与腾讯进行资本合作。腾讯认购易趣新发行的普通股,金额约为1.5亿美元。京东还以认购新发行普通股的形式在易趣投资了约11.5亿美元。

此后,车易部门与腾讯、京东等巨头进行了密集的资本交流。2016年6月,eCar.com分别从腾讯、百度和京东获得5000万美元。同年8月,腾讯、百度和京东与易趣签署了最终投资协议,在易趣的宜欣资本总共投资5.5亿美元。在此之前和之后,李斌的一个汽车制造项目——威来汽车也数次获得JD.com和腾讯的资金支持。

在接受《财经天下周刊》采访时,Yiche.com和宜欣集团首席执行官张旭安首次回忆了与腾讯、Jingdong.com和百度合作的机会。

“我说服马丁(刘炽平)接受易信作为金融平台的理念。他出生在金融业。腾讯拥有大量的行为数据和交易数据,当时已经在为微型银行做准备。实现这些数据的方法只有几种。金融无疑是最合适的方式,也是最容易变得聪明的方式。”张轩说道。

值得注意的是,张艺谋的谈判条件之一是“投资宜欣,也投资换车”。无论腾讯、百度和JD.com巨头张磊中的哪一个都实施了这一原则。

然而,有明显的迹象表明,如今的大亨们仍然对宜欣的私有化“着迷”。

宜欣集团最初隶属于宜欣汽车金融部。该公司于2014年独立经营,并于2017年11月在香港联合交易所上市。其核心业务包括贷款援助和自我管理业务。截至新闻稿,宜欣集团市值108.94亿港元,远远超过宜欣的10.49亿美元。

公开信息显示,腾讯目前通过全资控股公司持有宜欣13.12亿股,占20.9%。车易直接或间接持有易信约27.8684亿股,占43.74%。加上车易、腾讯和京东签署的投票委托协议,车易直接或间接拥有易信约53.59%的投票权。

如果腾讯和哈默资本组成的买方集团完成宜欣的私有化,显然将进一步控制宜欣集团。

除了通过宜欣进入汽车金融和贸易领域,腾讯还成立了云智能产业集团(csig),其目标是工业互联网领域。自动是关键环节。2018年11月,腾讯首次宣布“智能4s商店”解决方案,该方案将依靠微信公众号、企业微信、移动支付、小程序等工具覆盖排水、小程序预订试驾、店内接待、在线crm等环节。

车易还在一封内部信函中表示,公司将继续推进其经营战略,“即为车易建设一个大账户系统、一个二维数据系统、一个三终端综合服务窗口,并实施新的四个现代化...过去一年,车易的各种运营数据保持了较高的增长率,车易app dau同比增长240%以上,销售线索同比增长900%。”

或许,在互联网巨头的交通系统中,换车业务会重新焕发活力。

李斌兑现并救了魏莱?

随着腾讯、JD.com和百度的逐步推出,李斌也将注意力集中在了汽车制造项目威来上。2018年初,李斌宣布辞去汽车首席执行官一职,由张旭安接任。从那以后,宜欣集团和汽车集团都被2006年加入汽车公司的财务总监张旭安控制。

与汽车媒体和金融业相比,汽车制造业对资本的渴求更大,利润周期更长。根据威来第一季度财务报告,公司总收入为16.312亿元,净亏损26.236亿元。长期亏损也导致威来汽车资金告罄。通过裁员、组织重组等措施优化成本结构。

这项私有化交易显然将为李斌输血带来利润。

根据eCar.com的监管文件,京东集团是eCar.com最大的股东,持有25.4%的股份。创始人李斌仍持有7755863股,占11%。

如果回购价格为16美元/广告,李斌将获得1.24亿美元。"从更广的角度来看,我仍然会保留一些股份."氪星人问他是否会卖掉他所有的汽车股份,李斌回答。

9月5日下午,威来汽车宣布发行2亿美元可转换债券,李斌和腾讯各认购1亿美元。在此之前,李斌个人已经在威来汽车上投资了1亿多美元。

汽车媒体业务遭遇瓶颈,新兴汽车制造业务急需输血。这个选择对李斌来说并不难。

(资料来源:36氪星)

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这篇文章来源于36氪星


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